国金证券：石化机械（000852）-利润率逐步提升，氢能订单大幅增长

石化机械(000852) 业绩简评 2024年4月25日公司发布23年年报和24年一季报，23年实现营业收入83.98亿元，同比增长8.33%；实现归母净利润0.92亿元，同比增长76.59%(按照会计政策变更后数据)，实现扣非归母净利润0.52亿元，同比增长110.74%。1Q24实现营业收入16.72亿元，同比减少13.45%；实现归母净利润0.25亿元，同比减少1.7%，实现扣非归母净利润0.24亿元，同比增长18.83%。 经营分析 公司国企改革成效显著，净利率逐步提升：公司积极响应国企改革号召，在人事、劳动、分配三项制度均持续推动改革，23年人均创收172.59万元，同比增长11.77%，人效持续提升。公司22/23/1Q24净利率分别为0.87%/1.3%/1.85%逐步提升，后续盈利能力有望继续改善。 23年新签订单高增长，出口订单同比翻番。公司23年公司新签订单95亿元，同比增长8.3%，其中国内市场84亿元，同比增长8%；国际市场订单11亿元同比翻番。下游客户中在中石化、中石油、中海油均实现突破，中石化市场订单41亿元，占比43%；中石油市场中标金刚石钻头两年期4亿元