信达证券：轻工制造行业周报：家居板块如期回升，关注必选龙头

周观点：推荐欧派家居、志邦家居、]索菲亚、晨光股份、豪悦护理。1）家居：正如我们上周所写观点中提示：“板块回调，我们认为上行逻辑依然健康，建议积极配置。”重申看好家居板块1年+维度趋势向上，我们维持“业绩改善伴随估值中枢抬升将是贯穿全年的趋势”观点不变。短期来看，我们预计近期接单依然较好，且从门店接单传导至工厂有一定时滞，预计Q2开始将逐步迎来基本面的实质性改善。全年维度，我们看好23年需求回补空间和时间。家居作为典型的大件可选且装修次序靠后的品类，在城镇化&改善型需求驱动下，需求具备修复弹性、时间维度具备持续性。公司推荐定制板块欧派家居、志邦家居、索菲亚、金牌厨柜，软体推荐喜临门、慕思股份、敏华控股、顾家家居，建议关注受益于竣工逻辑大宗业务占比高的江山欧派、皮阿诺、王力安防，家居卖场龙头美凯龙、居然之家，以及受益于智能化渗透率提升的国产卫浴龙头箭牌家居。2）必选：持续推荐文创龙头晨光股份，我们认为公司今年传统核心业务恢复性增长趋势不变，看好公司品类和渠道创新发展，全球化进程稳进。个护推荐全国扩张深化、电商高增的百亚股份，以及原材料价格回落后有望带来盈利弹性的纸尿裤代工龙头豪悦护理。3