东吴证券：重卡行业2月跟踪月报：内销超预期，景气度良好

2月销量： 行业总量：2月产批零超预期。1）产量：2月重卡产量8.7万辆，同环比分别+46.3%/+14.4%；2 批发：2月重卡批发销量8.1万辆，同环比分别+36.1%/+12.7%；3）上险：2月重卡终端销量4.8万辆，同环-4.6%/-5.9%；4）出口：2月重卡出口销量2.3万辆，同环比分别为-4.6%/-5.9%；5 库存：2月重卡企业库存+0.5万辆，渠道库存+1.0万辆。 行业结构：2月新能源重卡销量0.81万辆，同环比分别+298.5%/+14.3%，新能源渗透率16.78%同环比分别+9.12/-4.12pct。2月天然气重卡销量1.77万辆，同环比分别+84.5%/+130.6%，天然气重卡渗透率36.7%，同环比分别+0.53/+13.96pct，2月平均油气价差2.3元，环比1月+0.1元 2月格局： 整车格局：1）终端：2025年2月国内解放/东风/重汽/陕重汽/福田终端销量市占率分别25.0%/19.2%/19.3%/12.1%/9.9%，同比24年全年分别+1.3/-0.5/+1.5/+1.4/-0.5pct，环比1月分别+5.1/-3.0/+0.5/+