华安证券：索菲亚（002572）-逆风韧性彰显，新势能动力充沛

索菲亚(002572)事件：公司发布2022年年报。2022年公司实现营收112.23亿元，同比+7.84%，归母净利润10.64亿元，同比+768.28%。22Q4公司实现营收32.89亿元，同比+3.96%；归母净利润2.61亿元，同比+135.92%。米兰纳下沉市场表现亮眼，整家战略下客单值提升明显。2022A公司“大家居”战略如期推进，新品牌、品类、渠道体现积极成长。分产品，22年衣柜及配套/橱柜/木门营收分别91.77/12.72/4.34亿元，同比分别+10.98%/-10.41%/-5.26%，衣柜增速稳健。分品牌，索菲亚/司米/米兰纳/华鹤分别实现营收95.09/10.40/3.20/1.69亿元。其中米兰纳/华鹤同比+242.60%/+14.09%，索菲亚/米兰纳工厂端平均客单价分别同增28%/17%。索菲亚品牌开拓橱柜、门窗市场，司米推出衣柜产品，华鹤提供全屋定制产品，进一步扩充整家战略品类。门店方面，截至年末索菲亚/司米/米兰纳/华鹤分别2829/614/338/319家，22H2分别+177/-198/+33/+15家。索菲亚主品牌门店持续翻新，省会城市收入短期