中国银河：山东黄金2024年中报点评：金价上涨驱动增长，业绩留有余力爆发可期

山东黄金(600547) 摘要： 事件：公司发布2024年半年报，公司2024年上半年实现营业收入457.73亿元，同比增长66.90%；实现归属母公司股东净利润13.83亿元，同比增长57.24%；实现扣非后归属于母公司股东净利润14.14亿元，同比增长60.35%。公司2024Q2单季度实现营业收入268.16亿元，同比增长87.18%，环比增加41.46%；实现归属母公司股东净利润6.84亿元，同比增长55.02%，环比减少2.33%；实现扣非后归属于母公司股东净利润7.04亿元，同比增长59.17%，环比减少0.80%。 产量超计划完成，金价上涨抬升公司业绩：2024年上半年公司生产矿产金24.52吨，同比增长25.28%，较去年同期增长4.95吨，已完成2024年全年目标产量47吨的一半以上。公司2024Q2生产矿产金12.61吨，同比增长23.8%，环比增长5.9%。2024年上半年国内黄金均价同比上涨20.07%至520.93元/克；公司紧盯市场形势变化，综合提升黄金价格研判能力，2024年上半年公司自产金销售价格高于上海黄金交易所同期均价。由此，我们测算公司2024年上