民生证券：重庆百货（600729）-2022年年报点评：坚持创新同时严格控本，业绩有望恢复增长

重庆百货(600729)2022年公司实现营业收入183.04亿元/yoy-13.40%，实现归母净利润8.83亿元/yoy-7.16%，扣非归母净利润为7.96亿元/yoy-13.35%，经营性现金流量净额6.19亿元/yoy-44.39%。其中单Q4实现营业收入38.06亿元/yoy-20.17%，归母净利润0.43亿元/yoy-68.51%，扣非归母净利润0.71亿元/yoy-44.71%。四大业态坚持创新，22年收入受疫情和高温限电影响较大。22年零售主业实现收入167.52亿元/yoy-13.83%，截止至2022年12月31日，公司经营网点291个/同比-13个。数字化方面，上线多点多业态融合APP，实现四大业态数字化融合运营，公司会员达到2000万人，线上销售突破28亿元，占比16.71%。分业态看，①百货业态：提升三大品牌运营质量，优化供应链及经营结构。实现营收18.52亿元/yoy-23.43%，占总营收10.1%/-1.3pct，2网点数量52个/-1个，重庆/四川/贵州/湖北地区的店效分别同比-12.34%/-10.41%/-8.80%/-11.30%。持续提升战