德邦证券：食品饮料行业周报：糖酒会反馈分化，行业去库存持续改善

白酒：春糖酒企动作积极，复苏大背景下向上空间仍足。本周糖酒会正式开始，从参加人数看，人流量较22年秋糖有明显增加，除了小品牌开展招商活动以外，头部酒企也有相关动作：茅台开展兔年生肖茅台、1935、台源酒宣传活动；洋河发布大众酒新品洋河大曲；今世缘发布高端新品国缘六开；古井贡酒继续携三大品牌亮相；夜郎古酒发布新品等，不少品牌仍有超预期表现。我们认为，复苏大趋势基本确定，当前位置仍然合理偏低，向上空间仍足，糖酒会很多酒企动作积极，产业资本仍然乐观，随着相关动作落地，未来仍有超预期可能。标的上主推“3+2”，beta标的推荐【泸州老窖，五粮液，酒鬼酒】，α标的推荐【顺鑫农业，老白干酒】，其中老白干酒作为4月金股推荐。啤酒：需求复苏带动销量增长，行业高端化逻辑延续。年后啤酒消费逐步回暖，餐饮、夜场等场景改善恢复带动啤酒现饮渠道增长。3月起行业销量进入低基数阶段，场景恢复+低基础高增长有望带动啤酒行业实现淡季不淡。23全年重点关注行业高端化进程、消费场景修复和成本压力演绎，建议关注具有业绩改善预期且弹性空间大的燕京啤酒以及增长确定性强的青岛啤酒、华润啤酒、重庆啤酒。软饮料：消费场景恢复刺激需求复