中泰证券：天孚通信（300394）-Q2业绩超预期，高速率光器件快速增长

天孚通信(300394)投资要点公告摘要：公司发布2023年中报，2023年上半年实现营收6.64元，同比增加15.01%，实现净利润2.36亿元，同比增加36.42%，实现扣非归母净利润2.26亿元，同比增加46.38%。23H1/Q2业绩超预期，盈利能力大幅提升。上半年，公司实现了营业收入和利润的双增长，主要是受益于人工智能AI技术的发展和算力需求的增加。随着全球数据中心建设带动高速光器件产品需求的持续稳定增长，尤其是高速率产品需求增长，公司部分产品线亦持续扩产提量。分季度看，23Q2实现营收377.18百万元，同比提升27.97%，环比提升31.43%，实现归母净利润143.99百万元，同比提升59.67%，环比提升56.13%。费用方面，公司持续加强销售开拓，并参加展会进行市场营销。上半年，公司销售/管理/研发/财务费用分别为11.34百万元/35.64百万元/63.46百万元/-44.76百万元，同比分别23.93%/22.1%/2.03%/249.69%，销售/管理/研发/财务费用率分别为1.71%/5.37%/9.55%/-11.24%，同比分别+0.12/+0.31/-