浙商证券：中航沈飞点评报告：2022年业绩同比增长35%超预期，降本增效效果显著

中航沈飞(600760)事件：4月9日公司发布2022年业绩快报。1）2022业绩超预期：2022年实现营业收入415.98亿元，同比增长19.93%；归属于上市公司股东的净利润23.05亿元，同比增长34.55%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润21.92亿元，同比增长37.07%。2022年业绩超预期。（公告中2022年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计）。利润大增原因：主要是报告期内公司营业收入增加及持续推进降本增效等多项举措所致。2）2022Q4业绩：根据公司2022年业绩快报测算，2022Q4实现营收113.19亿元，同比增长23.41%；归母净利润5.65亿元，同比增长133.47%。2022Q4业绩超预期，创近3年新高。狠抓均衡生产毛利率有望持续提升，股权激励已开启第二期激发公司活力。1）公司高度聚焦航空主业，进行多次资产处置。2022年收购吉航维修、2023年参股沈阳所扬州院，促进公司“研、造、修”一体化发展。2）持续推动“均衡生产”，根据测算公司2022Q1-Q4营收比例为19%、29%、25%、27%。均衡生产叠加产品放量规模效应，公司毛