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华福证券:消费电子行业动态跟踪:苹果领军AI端侧创新,消费电子长期量价上行空间打开.pdf |
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投资要点:
AI提升硬件的用户价值,看好苹果引领行业发展
端侧AI凭借其可用性及安全性,以及用户情境的强认知能力成为GenAI的下一波创新浪潮。其中苹果作为硬件+操作系统+AI模型三维合一的厂商,我们看好其率先推出高完成度的AI终端产品。Appleintelligence的推出也展示了苹果易用/强大的爆款产品特点,通过降低提示词复杂度,减少内容在不同app流转等方式大幅提升了端侧AI的可用性和便捷性。
第一阶段:硬件变革适配AI负载,催化存量设备换机
我们认为AI对iPhone的量/价影响分为2个阶段。第一阶段:价)适配AI负载需要芯片底层架构,内存和整机设计方案的变更,带来处理器、存储、电池、散热等单机价值量提升。量)高存量带来换机潮。
据IDC,21-23年iPhone销量均值为2.32亿,但是存量机从2019年的9.5亿增长到14.6亿部的历史新高,而AppleAI将仅支持iPhone15Pro以上机型,有望带来换机潮。
第二阶段:提升硬件规格以获取价值增量,AI创新缩短换机周期第二阶段:价)创新创造需求,售价匹配消费意愿增长,并借助硬件升级提升产品力。对于消费终端产品涨价对销量
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