太平洋证券：太平洋钢铁周报：悲观需求假设下，粗钢供需仍有缺口，维持行业乐观判断

普钢本周观点7月份经济数据不及预期，多个行业增速放缓，个别行业甚至出现负增长。作为国民经济支柱性行业房地产数据全面走弱，7月当月，地产投资增速降至1.4%，较上个下滑4.5个百分点，房屋销售同比下降8.5%，新开工面积同比降幅达21.5%，低于市场预期。汽车产量同比下降15.8%，挖掘机产量同比下降18.4%，随着主要用钢行业增速大幅回落，市场心态从供给收缩的乐观，转向对下半年需求担忧的悲观。跳出市场情绪，用更大的视角来审视市场，我们认为7月份经济数据超预期下滑，固然有内生动能的不足，但外生变量的扰动不可忽视。高温多雨，以及洪涝灾害致使多地停工停产停运，户外工程施工也工业生产受到限制。7月份全国共发生4次区域性强降雨，其中河南省多个城市出现严重内涝，导致全省1-7月固定投资较前6个月回落2个百分点。疫情管控升级压制消费需求释放。7月份全国疫情呈多点散发，接触型聚集行业受到影响，如7月份餐饮收入环比下降4.4%，全国多个旅游景点、电影院限流或暂停营业，居民活动减少，消费需求下滑明显，7月单月社会消费零售总额环比下降7.1%，其中汽车消费下降1.8%。电力紧张，能耗双控，抑制工业产出。因电