申港证券：银行行业研究周报：银行理财产品短期压力仍存

每周一谈：银行理财产品短期压力仍存事件：2021年8月13日，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场半年报告（2021年上）》。理财业务规范化转型效果明显。2021年是资管新规过渡期的最后一年，上半年银行在大力发行净值型产品推进转型的同时，加快保本产品和存量资产处置，理财业务规范化转型效果明显。部分银行已提前完成回表或计提充分减值准备。2021年底前绝大部分银行将完成整改，对于个别难处置的资产，银保监会将纳入个案专项处置。部分实力雄厚的银行已提成完成回表或计提充分的减值准备。比如平安银行、招商银行和宁波银行。现金管理类产品仍是银行理财主力产品。资管新规及“720细则”发布后，兼具较好流动性与收益的现金管理类产品成了银行理财转型重点发展的方向，从2019年6月至2021年5月，现金管理类理财维持高增长，占比逐年提升。截至2021年6月底，全市场存续有现金管理类理财产品351只，存续余额达到7.78万亿元，较年初增长2.64%，占全部理财产品的30.15%。21H1，现金管理类理财产品累计募集金额达到33.97亿元，占全部理财产品募集金额的54.43%。现金管理类产品规模或将收缩。