万联证券：通信行业周观点：创新业务不断突破，运营商价值回归进行时

行业核心观点：本周是2021年A股的第三十三个交易周。沪深300指数下跌3.57%，申万一级28个行业6个上涨，22个下跌。通信行业本周整体走势强于大盘，下跌2.2%，排名第13名，TMT行业内排名第1。随着用户规模和收入增长触顶，电信行业已经进入竞争激烈的存量市场。但是，随着5G开启了万物互联的数字化新时代，三大运营商的运营模式开车有所转变。5G不仅提高了ToC移动业务的价值量，也推动了以运营商为主导的ToB产业数字化业务的深化发展，从而带动运营商的业绩重新步入增长区间。目前5G的应用还处于相当初级的阶段，对收入的增长拉动作用仍处于不断显现和提升的过程中，未来随着5G终端、模组、专网设备价格不断下降，运营商和用户的接受度不断提高，相关主管部门的大力推动，我们认为随着三大运营商不断拓展家庭市场、政企市场和新业务市场业务，三大运营商有望在5G时代快速成长，建议关注三大运营商近期的投资机会。投资要点：一周产业新闻：（1）三大运营商2021上半年业绩集体“回春”：5G拉动价值回归新兴业务收入增势突出；（2）联通上半年新增5G基站8万站，维持全年350亿5G开支计划不变；（3）中国电信股价首日