东吴证券：德业股份（605117）-2023Q1业绩快报点评：储能表现持续亮眼，业绩超市场预期！

德业股份(605117)投资要点事件：公司发布2023年Q1业绩预增公告，公司预计归母净利润5.5-6.2亿元，同增316%-369%；扣非归母净利润4.7-5.4亿元，同增289%-347%，非经常性损益主要系政府补助及美元汇率下降，对冲操作下产生汇兑收益，但同时考虑到美元汇率下降影响公司毛利率与财务费用，与非经增减基本抵消，看归母净利润，公司业绩超市场预期。储能出货环比持平、电池放量高增。我们预计2023Q1储能出货12万台，环比持平，同比翻3-4倍增长，同时储能平均单台价格有所提升，主要系户储单台功率上行+工商储占比提升，二季度随欧洲天气回暖，户储进入旺季，我们预计2023Q2同环比持续高增，2023全年预计储能出货70万台，同增130%+，未来公司还将逐步布局光储充、大型工商储、大储及新型储能等，业务布局逐步丰富；储能电池2023Q1营收约2亿元，2023全年预计营收可达20亿元，同比翻10倍+增长，同时产品逐步向三相高压倾斜，我们预计2023年高低压及户用工商业各占一半。2023年微逆翻倍以上增长、组串出货高增。我们预计2023Q1微逆出货约20万台+，同比翻4倍增长，202