浙商证券：禾望电气2022年报点评报告：22Q4盈利环比改善，光储业务加速放量

禾望电气(603063)投资要点业绩符合预期，2022Q4盈利环比改善2022年，公司实现营业总收入28.09亿元，同比增长33.52%；归母净利润2.67亿元，同比下降4.69%；销售毛利率及净利率分别为30.30%、9.53%。其中2022Q4，公司实现归母净利润0.97亿元，同比下降6.06%，环比增长68.58%。毛利率31.68%，环比提升1.90pct；净利率9.22%，环比提升0.42pct。新能源电控领域：技术赋能新能源全方位布局，光储业务加速放量2022年，公司新能源电控业务实现营业收入22.07亿元，同比增长27.47%；毛利率25.73%，同比减少6.99pct。产品主要包括风电变流器、光伏逆变器、储能变流器。（1）风电变流器：2022年实现销售3439台，同比下降1.29%。公司风电变流器在电网适应性、环境适应性与负载适应性仍处于技术领先地位。公司通过创新技术转化为实践案例，如2022年山东省首个平价海上风电项目、国内首个国产中压变流器规模化应用项目、我国首个单体百万千瓦级陆上风电项目等。（2）光伏逆变器：2022年实现销售13.48万台，同比增长195.92%