中泰证券：舍得酒业（600702）-收入符合预期，招商势能延续

舍得酒业(600702)投资要点事件：公司发布2023三季报，前三季度实现营业收入52.45亿元，同比+13.62%；实现归母净利润12.95亿元，同比+7.93%。Q3收入业绩符合预期，前三季度收现与收入增速基本一致。3Q23实现营业收入17.17亿元，同增7.86%；实现归母净利润3.75亿元，同增3.01%。收入利润符合市场预期。综合考虑回款来看，3Q23营业收入+△合同负债为15.34亿元，同增0.85%，从销售收现的角度来看，公司3Q23实现销售收现14.59亿元，同比-16.65%。考虑到季度间回款基数差异，从前三季度来看，1-3Q23营业收入+△合同负债为52.74亿元，同增22.07%；1-3Q23销售收现为54.73亿元，同增12.25%。整体看增长质量相对较高，收现、回款与收入增速一致性强。产品结构略微承压，中低档增速较快。分产品结构来看：1-3Q23公司中高档酒/普通酒分别实现收入41.50/6.93亿元，分别同比+10.62%/+22.94%，预计中高档酒中主要源于宴席回补下舍之道的拉动效应。3Q23中高档酒/普通酒收入分别同比+3.49%/+20.66%，延续