国金证券：安井食品（603345）-23Q2利润超预期，全年高增可期

安井食品(603345)业绩简评2023年7月14日公司发布2023H1业绩预告，预计2023H1营收68.9亿元，同比+30.7%；归母净利润7.1-7.4亿元，同比+56.7%-63.4%；扣非归母净利润6.7-7.0亿元，同比+76.3-84.2%。2023Q2预计实现营收37.0亿元，同比+26.1%；归母净利润3.5-3.8亿元，同比+39.9%-51.9%；扣非归母净利润3.2-3.5亿元，同比+60.2%-75.0%，利润表现超预期。经营分析收入稳健增长，全年高增可期。23H1公司主业稳健增长，Q1公司在主业传统销售旺季实现高速增长，虽然Q2外部环境对经营端略有影响，公司主业依旧保持双位数稳健增长。公司火锅料、安井小厨等业务维持较好增长势头，C端冻品先生与速冻面点在消费场景恢复后增速有所放缓。预计随着23H2消费的回暖、新品的投放以及费用的投入，公司全年有望维持稳健增长。利润同比明显改善，全年有望维持较高水平。Q2实现扣非归母净利率9.17%（预告中值），同比+2.27pct，利润表现超预期。同比改善主要系公司规模效应摊薄费用率，股份支付分摊费用减少，有效控制促销、广告等