东兴证券：农林牧渔行业周观点（2023年第14周）：农林牧渔行业：3月生猪产能去化继续，持续关注生猪养殖板块

生猪养殖：本周生猪价格为14.56元/千克，较上周下跌2.08%;猪肉价格为19.85元/千克，较上周下跌1.54%;仔猪价格37.14元/千克，较上周下跌0.21%;二元母猪价格为2676.64元/头，较上周下跌0.10%。本周猪价持续维持弱势运行，需求端无明显增长，供给端虽有部分挺价情绪但不改价格弱势局面，生猪销售均价维持在14.5元/公斤左右。自繁自养亏损幅度加大，养殖户现金流受到挑战。动物疫病风险仍存，南方梅雨季将至，对于防疫松懈及能力不足的养殖户仍有较大挑战。2月产能去化趋势已确立，3月产能去化趋势预期持续，据Mysteel钢联农产品3月份监测数据显示能繁母猪数量环比继续下跌0.28%。我们认为在亏损+疫病背景下，后市行业去化有望加速，并有望在下半年叠加旺季消费复苏，逐步传导到猪价端。猪周期站在边际向好的拐点，步入左侧布局区间。本周板块表现较为强势，我们认为此时正处于猪周期左侧布局的起步阶段，板块行情具备较强的持续性，后市产能去化逻辑将持续验证，行业具备较强的配置价值。建议关注周期磨底阶段管理优异与产能扩张的相关企业，重点推荐牧原股份、天康生物等。市场回顾：本周（0403-0