国信证券：非金属建材行业2023年4月投资策略：弱复苏预期下，关注地产链头部企业基本面改善

核心观点3月市场回顾：预期有所回落，板块阶段性调整。今年3月建材板块下跌7.5%，跑输沪深300指数7.05pct，其中水泥板块单月下跌8.07%，跑输沪深300指数7.62pct，玻璃板块单月下跌4.59%，跑输沪深300指数4.14pct，其他建材板块单月下跌7.82%，跑输沪深300指数7.37pct。各细分板块均出现不同程度下行，跌幅相对较小的分别为玻纤（-1.93%）、混凝土及其他（-3.00%）、水泥管（-3.63%）。地产数据修复明显，基建延续良好增长。年初以来地产数据出现不同程度修复，其中竣工实现正增长，新房二手房高频数据边际修复，近期相关支持政策仍在出台，市场预期有望持续改善，同时在保交楼政策持续推进下，全年竣工端修复具备更高确定性。基建投资仍保持较高增长，积极财政政策下，专项债额度较去年进一步提高并保持前置发行，助力改善项目资金状况，推动去年下半年至今的各地重点项目尽快落地，近期全国各地迎来重大项目密集开工，二季度有望进入施工高峰期，全年基建投资增长趋势有望继续保持。需求保持恢复，浮法玻璃降库明显、玻纤开启小幅去库。①水泥：3月各地复工复产持续推进，受错峰生产陆续结