东方财富证券：桂林三金（002275）-2023年三季报点评：收入与利润保持稳定增长（2023-10-31）

桂林三金(002275)【投资要点】收入与利润保持稳定增长。2023年前三季度，公司实现营业收入16.32亿元，同比+13.40%；归母净利润3.97亿元，同比+22.35%。单独Q3实现营收4.38亿元，同比-1.33%；归母净利润0.17亿元，同比-19.16%。公司不断推进“价值营销”、品牌年轻化战略，精益管理，推进绩效管理体系的重建。公司公告了前三季度利润分配预案：按每10股派发现金股利3.00元（含税），预计共分配现金股利176,270,580.00元(含税)。公司产品多市场份额大。截至上半年，公司拥有217个药品批文，其中47个独家特色品种，69个品规进入国家基药目录，119个品规进入国家医保目录，22个品种被认定为第一批广西民族药，拥有有效发明专利62件（其中1件为美国发明专利，4件发明专利获中国专利优秀奖）。2022年中国城市实体药店中成药市场咽喉中成药TOP10产品中，公司桂林西瓜霜、西瓜霜润喉片分别位列第3和第4位，两品种市场份额合计达到12.73%（米内网）。公司盈利能力有所提升。2023年前三季度，公司销售、管理、财务、研发费用率分别为28.06%、15.80%