开源证券：华峰化学（002064）-公司信息更新报告：己二酸、氨纶景气下行，低成本双龙头盈利仍显韧性

华峰化学(002064)Q3己二酸、氨纶景气度环比下行，公司业绩或已见底，维持“买入”评级根据公司公告，2023年前三季度公司实现营业收入196.82亿元，同比-1.30%；实现归母净利润19.29亿元，同比-20.17%。对应Q3单季度，公司实现营业收入70.60亿元，环比+9.79%；实现归母净利润5.70亿元，环比-21.63%。2023年Q3，己二酸、氨纶景气度下行，我们下调2023-2025年盈利预测，预计归母净利润分别为25.90（-4.48）、30.37（-9.06）、35.61（-8.08）亿元，EPS分别为0.52（-0.09）、0.61（-0.18）、0.72（-0.16）元，当前股价对应PE分别为13.6、11.6、9.9倍。根据公司公告，公司115万吨/年己二酸扩建项目（六期）已于9月12日左右投产，尚有20万吨氨纶募投项目拟建，进一步打开成长空间，维持“买入”评级。2023年Q3己二酸、氨纶景气度环比下滑，公司业绩环比下滑己二酸方面，2023年Q3，己二酸的平均价格为9,435元/吨，环比-0.67%；纯苯价格环比上涨，致己二酸平均价差环比下降至3,367元/