华鑫证券：顺络电子（002138）-公司事件点评报告：全年利润承压，汽车电子+光储新兴业务不断突破

顺络电子(002138)事件顺络电子发布2022年年度报告：公司2022年实现营业收入42.38亿元，同比减少7.41%；实现归母净利润4.33亿元，同比减少44.81%；实现扣非后归母净利润3.68亿元，同比减少46.87%。投资要点2022年利润承压，静待行业景气修复2022年度实现销售毛利13.98亿元，同比下降12.84%；实现毛利率33.00%，同比下降2.06%。这一下降主要受疫情影响，消费市场和通讯市场订单量明显下降，导致通讯和消费领域产品的利用率不足，固定成本折旧增加，人工效率下滑。此外，公司前期扩产的产品线产能利用率短期未达预期。预计随着2023年消费市场景气度逐步回升、新兴市场持续增长，大客户份额持续提升，产能利用率及人工效率将逐步恢复，管理变革及创新带来的运营效益将逐步体现，公司毛利率有望逐步提升。公司销售、管理、财务费用分别同比-6.48%、26.22%、-10.14%，其中管理费用大幅上升，主要系子公司业绩增长，公司给予奖励及激励金，此外公司管理变革投入增加也有影响。研发费用同比增长2.33%，反映公司高度重视基础研发投入，符合公司研发发展策略。新业务不断突破