开源证券：大丰实业（603081）-公司信息更新报告：2024H1传统主业承压，文旅运营转型显效

大丰实业(603081) 文旅装备项目交付阻力致业绩承压，新业务加大费用投入 2024H1公司实现营收6.6亿元/yoy-41.8%，归母净利润0.48亿元/yoy-60.6%；2024Q2营收3.7亿元/yoy-53.8%，归母净利润0.14亿元/yoy-86%。上半年收入端下滑主要系部分项目交付进度、开工率仍不及预期所致，同时ToC项目前置研发和人员储备成本加大进一步拖累表观利润。考虑到传统主业仍有一定承压，且文体旅运营业务尚在爬坡期，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为1.15/1.63/2.14（前值1.86/2.37/2.99）亿元，yoy-17.2%/+20.9%/+22.7%，对应EPS为0.28/0.40/0.52元，当前股价对应PE为32.5/23.0/17.5倍，公司传统主业或长期受益于文体旅设备更新政策，叠加文旅运营转型成果颇丰，看好第二曲线带动业绩改善，维持“买入”评级。 传统主业仍处低谷调整期，文体旅运营增势强劲 分业务：2024H1文体装备/数艺科技/轨道交通实现收入3.79/0.83/0.77亿元，yoy-58.6%/