浙商证券：金雷股份2022年报及2023年一季报点评报告：全球风电主轴龙头稳健增长，铸造产能扩张加速

金雷股份(300443)投资要点2022年营业收入稳步增长，2023Q1盈利修复显著。2022年公司营业总收入18.12亿元，同比增长9.74%；2022年实现归母净利润3.52亿元，同比下降29.00%；扣除非经常性损益后归母净利润3.60亿元，同比减少18.71%；毛利率29.98%，同比减少9.17pct。2023年一季度公司营业收入4.37亿元，同比增长50.79%；归母净利润1.00亿元，同比增长117.42%；毛利率34.46%，同比提升7.52pct；主要系受益原材料价格下降盈利修复显著。全球龙头主轴持续领先，空心锻占比提升产品结构逐步优化。公司在风电主轴方面处于领先地位，2022年全球市占率达31%，创历史新高。2022年公司实现风电主轴营业收入15.82亿元，同比增长4.87%。2022年公司成功开发电气风电8MW、运达股份7MW及远景能源5MW以上等大型空心锻件主轴，持续深化公司在锻造主轴领域的全球领先地位。随空心锻产品占比逐步提升及向上游坯料环节布局产能实现锻件原材料自供，直接材料在风电主轴成本中占比由2017-2019年的60-70%降低至2022年45%，有效