开源证券：迪安诊断（300244）-公司首次覆盖报告：“服务+产品”共振，打造特检、自产第二增长曲线

迪安诊断(300244)特检、自产产品业务有望快速增长，首次覆盖，给予“买入”评级迪安诊断积累多年形成“服务+产品”诊疗一体化业务布局，开创特检新发展模式，通过精准中心实现和三甲医院深度合作，渠道产品业务打下合作基础，自产产品业务结合临床需求加速开发产品，且降本增效，“服务+产品”的业务协同性凸显，我们预计2022-2024年公司收入分别为199.65/149.42/172.61亿元，归母净利润分别为13.86/11.69/14.18亿元，对应EPS分别为2.21/1.87/2.26元/股，当前股价对应PE分别为13.3/15.7/13.0倍，预计公司2022-2024年估值低于可比公司平均水平，首次覆盖，给予“买入”评级。精准中心加速拓展，“服务+产品”的业务协同性凸显三级医院为检验市场绝对主力军，由于其自身已具备规模效应，普检并非其检验外包需求，特检由于样本量少，且部分不在医保支付范围内，成为三级医院主要合作业务。迪安诊断将自身“产品+服务”进行创新融合，提供平台建设、运营服务、科研转化等实验室整体解决方案，在渠道助力下，截至2022年6月底已和38家三甲医院共建精准中心，目标20