东兴证券：东兴金属：工业金属供给偏紧现边际缓解，动力电池锂需求依旧旺盛

投资摘要：工业金属供给偏紧现边际缓解，但运输风险仍存。近期影响基本金属供给端的事件聚焦于矿端劳资谈判、冶炼端生产检修及限电、以及疫情导致的部分口岸关闭及运力紧张，但近期部分偏紧情况开始松动。铜矿方面，全球最大铜矿Escondida罢工危机解除，周内与矿工的薪资协议已经签署，尽管Andina及Caserones依然存有开工风险，但原料端受罢工干扰的风险已大幅降低。此外，冶炼端检修高峰期已过。尽管七月国内7家铜冶炼企业检修，实际影响铜产量4.74万吨，但8月随着金川、云铜及云锡等大型冶炼厂产能利用率的回升冶炼端的金属产出有进一步释放的预期。此外，全国工业限电情况开始出现一定缓解。湖南及云南在周内基本解除限电，而广西的限电情况业亦有所放松，这有助于铝、锌、锡、锑等金属产量的修复释放。但另一方面，当前海运市场依然紧张。从中国至北美东海岸的集装箱标箱价格已经创历史新高至20000美元/个，而从几内亚、印尼、牙买加等地以进口铝土矿为例的平均CIF到港价格年内亦涨37%至55美元/干吨，运价上涨继续对金属物流稳定性形成风险。动力电池需求旺盛依旧，供需矛盾突出推涨锂盐报价。国内7月新能源汽车产销26.