国元证券：稳健医疗（300888）-2023年三季报点评：感染防护产品影响收入，消费品业务稳健发展

稳健医疗(300888)事件：公司发布2023年三季度报告。点评：稳健工业园城市更新项目增厚业绩，扣非后净利润有所承压2023Q1-Q3公司实现营业收入60.1亿元，同比下降21.35%，实现归属母公司净利润21.48亿元，同比增长71.78%，实现扣非归母净利润6.21亿元，同比下降45.95%。2023Q1-Q3公司销售/管理/研发费用率分别为24.05%/7.16%/4.47%，同比分别提升5.73/提升0.89/降低0.43pct。2023Q1-Q3公司毛利率为50.17%，同比提升2.3pct，净利率为36.37%，同比提升19.79pct。单Q3来看公司实现营业收入17.44亿元，同比下降29.82%，实现归属母公司净利润14.66亿元，同比增长310.15%，主要系城市更新改造项目资产处置收益增加所致，扣非归母净利润0.71亿元，同比下降78.41%，主要系医疗板块感染防护产品销售收入减少以及医疗产品结构变化带来的毛利率下降所致。医用耗材业务受去年感染防护产品高基数影响，健康生活消费品稳健发展医用耗材板块，2023Q1-Q3实现收入30.02亿元，同比下降38.32%。分