中银证券：建材行业数据点评：水泥修复预期较强，竣工支撑玻璃景气延长

7月建材行业数据陆续发布。水泥产量同比下滑，价格回落，下半年专项债加速发行，基建重要性重提后，水泥板块有望恢复。玻璃景气度在竣工延续增长下得到支撑；玻纤产品结构出现分化，直接纱价格有所回落，电子纱景气度有望延长；原材料价格仍以上涨为主，废纸与沥青价格回落。水泥行业：7月是淡季最后一个月，8月已开始反弹：7月份全国水泥产量2.06亿吨，同比下滑5.6%，环比6月下滑8.3%，7月是水泥淡季，水泥产量有所下滑。根据卓创资讯数据，7月底全国水泥熟料、P·O42.5粉末和P·S32.5粉末均价分别为320.7、374.5、361.0元/吨，比6月底分别下降5.9、21.5、15.3元/吨。7月份，全国主要地区的熟料与粉末价格均以下降为主。7月底，磨机开工率和熟料库容比分别为60.1和63.4%，分别比6月下降5.0pct和上升1.4pct，开工率下降、库容比上升，7月仍然是淡季景象。产能置换新规出台有望改善行业供给，政治局会议后专项债发行有望推进，变异病毒加速蔓延，外需或受冲击，基建托底作为重要政策工具有望重提，水泥行业需求有望得到边际改善，区域协同执行力度有望得到恢复。三四季度为传统施工旺季