华鑫证券：绝味食品（603517）-公司事件点评报告：一季度业绩符合预期，环比望逐季改善

绝味食品(603517)投资要点业绩符合预期，利润恢复性增长根据业绩预告，公司2023Q1营收18-18.5亿元（同增7%-10%），归母净利润1.28-1.38亿元（同增44%-55%），扣非归母净利润1.26-1.36亿元（同增53%-65%）。一季度业绩稳健增长，主要系消费复苏带来销售恢复及公司大幅减少市场补贴和投入等所致。门店开拓望加快，融资开拓海外市场公司将继续保持战略定力，加速海纳百川、星火燎原计划，2023年有望加快门店开拓。公司于2023年3月7日发布公告，拟在境外发行股份（H股）并在港交所上市，公司在港澳、新加披等海外地区均有门店布局且毛利率高于内地门店，港股发行有望为海外门店赋能，进一步拓展海外市场。盈利预测根据最新股本，我们预计2022-2024年EPS分别为0.39/1.35/1.77元，当前股价对应PE分别为110/32/24倍，维持“买入”投资评级。风险提示宏观经济下行风险、门店开拓不及预期、原材料上涨、股权激励目标不及预期、港股发行不及预期等。