东吴证券：用友网络（600588）-收购大易招聘云，内生外延双轮驱动发展

用友网络(600588)事件：2月10日用友网络董事会决议拟以人民币28,283.25万元，受让公司参股投资的上海大易云计算股份有限公司56.57%的股权。交易完成后，公司持有大易云84.74%股权，大易云成为公司的控股子公司。大易云是国内招聘领域第一梯队厂商：大易云是一家以企业招聘的运营与管理服务为核心业务的SaaS服务提供商。在招聘领域，大易云排名前二以内。大易云自2007年研发云招聘服务至今，服务国内外企业客户700余家，包括华润、荣耀终端、兴业银行、德勤、万达等一批行业领先企业。其产品技术和商业模式完全基于公有云的订阅服务模式。2020年度，大易云实现收入6,248万元，其中SaaS订阅服务收入占主营业务收入的比重超过90%。在产品领先和客户成功体系的基础上，大易云的客户续费率超过80%。根据IDC发布的《中国公有云企业级应用软件SaaS市场2019年下半年跟踪报告》，2019年我国HCMSaaS厂商市场份额中，大易云排名第四。大易招聘服务与用友人力资源服务整合协同发展：此次交易完成后，大易云将全面成为用友人力云服务的重要组成，扩展了用友云服务的能力。人力云是YonBIP八大核