开源证券：通威股份（600438）-公司信息更新报告：光伏王者加强产业合作，员工持股共享新能源盛宴

通威股份(600438)加强产业链合作，员工持股鼓舞军心2021年2月9日，通威股份公布与晶科能源战略合作协议以及员工持股计划：（1）与晶科能源共同投资4.5万吨多晶硅以及15GW硅片产能，公司参股晶科能源30%硅片建设项目，晶科能源参股公司35%多晶硅项目，双方按照股权比例锁定2倍权益的实际产出硅料、硅片供应。此外，晶科能源继续向通威供应三年合计约6.5GW硅片产品，合作期限为2021~2023年；（2）公司公布员工持股计划，筹集资金规模不超过13.5亿元（预留不超过9.45亿元），参与人员不超过12人，股票来源于二级市场购买，锁定期为12个月。公司继续通过参股模式加强产业链合作，并通过员工持股计划提振员工积极性，我们维持盈利预测不变，预计公司2020~2022年EPS为0.96、1.26、1.66元，归母净利润为43.28、56.80、74.62亿元，对应当前股价的PE为53.0、40.4、30.8倍，维持“买入”评级。公司加快产能扩张，硅料供应紧张或将持续2021年硅料供应紧张，预计公司2021年年底投产7.5万吨产能，这部分产能在2022年率先释放，有望继续分享硅料高价红利，并