浙商证券：三一重工点评报告：挖掘机市占率持续提升；迈向工程机械全球龙头

三一重工(600031)事件：公司2021年1月挖掘机市占率超30%，较2020年全年提升2个百分点。公司挖掘机市占率有望加速提升，预计国内将迈向40%，海外将迈向10%2021年1月公司挖掘机市占率（30%）较2020年全年（28%）提升2个百分点，较2019年全年（25.8%）提升4.2个百分点。前几年公司市占率每年提升约2个百分点，预计随着公司国际化和数字化推进，未来几年市占率有望加速提升。预计公司国内市占率将从28%迈向40%（近50%的提升空间）；海外市占率从约3%迈向10%（200%以上的提升空间）。挖掘机为“工程机械之王”，“得挖机者得天下”挖掘机为工程机械行业最重要的产品。根据英国Off-HighwayResearch统计，2018年全球非道路工程机械设备销量110万台，零售额约为1100亿美元；我们测算挖掘机价值量占比超50%。美国卡特彼勒、日本小松均是挖掘机强者。全球工程机械：海外市场规模约为中国3倍；海外“再造一个三一重工”2018年全球工程机械销售额中国占比约23%，海外约为中国市场的3倍。2019年卡特彼勒和小松工程机械业务海外收入占比分别达49%和86%；三