川财证券：中海油服（601808）-2021年战略展望点评：中海油投资增长，公司前景向好

中海油服(601808)事件中海油发布2021年战略展望，预计资本支出900亿-1000亿元。点评1、2021年中海油资本支出超预期，中海油服显著受益。中海油基于50美元油价给予的资本支出大幅超出预期，达到900-1000亿元。我们预计，2021年2、3季度布伦特油价均值将超过60美元。从历史情况判断，中海油资本支出也将增长，意味着全年投资有望在1000亿元。同时也意味着，2022年中海油的资本支出将基于60美元油价的情景给出，资本支出将再次增长，有望超过2014年历史最高1200亿人民币的数额。中海油服是中海油最大的承包商，受益也更显著。2、中海油投资结构优化，利好以国内业务为主的中海油服。在保障国内能源安全的要求下以及国内海上大量新发现油气田的基础上，2021年中海油国内资本支出占比同比提升10个百分点，达到72%，叠加总量增长的因素，对应国内资本支出同比增长45%，显著超出预期。我们认为国内投资占比的提升是长期趋势，未来几年中海油国内投资仍有较高增速。中海油服在国内海上油服领域市占率最高，受益也将更为明显。3、中海油新项目数量由10个提高到19个，并且公司明确未来三年产量目标，其