万联证券：京东方A（000725）-业绩预告点评：供需环境持续优化，行业龙头利润边际快速提升

京东方A(000725)事件:京东方发布2020年业绩预告公司预计2020年实现归母净利润48-51亿元，同比增长150%-166%，实现扣非归母净利润25-28亿元，同比扭亏为盈，基本每股收益预计为0.12-0.13元。2020年，公司显示面板龙头地位稳固，物联网战略转型持续推进，积极布局创新领域，打造专业细分市场增长新引擎。面板供需格局改善，价格连续上涨带来相关产品利润边际提升，促进公司业绩实现快速增长。公司继续扩大产能抢占AMOLED优质赛道，募资建设柔性AMOLED显示产线，进一步提升显示面板综合竞争力。投资要点:LCD面板龙头，战略转型稳步推进：2020年京东方在智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、液晶电视等五大LCD产品领域市场份额占据第一，面板龙头地位稳固,公司积极推动中电熊猫南京8.5代和成都8.6代LCD生产线的并购与整合，完善行业技术线布局。公司继续坚持物联网转型方向，其MiniLED、传感器、智慧系统创新及智慧医工事业等多个创新领域已成为公司新的增长引擎。供需格局改善，面板连续涨价提升利润边际：受新冠疫情影响，产业链原材料供应及物流一定程度上受阻，LCD行业供