西南证券：兴蓉环境（000598）-股东持续增持，在建及投运项目驱动稳健增长

兴蓉环境(000598)事件：公司发布公告，股东长江生态环保集团有限公司及一致行动人三峡资本控股有限责任公司合计增持公司股份3211.15万股，增持比例1.08%。本次增持完成后，合计持有公司股份3.3亿余股，占公司总股本的11.08%。产业资本持续增持，彰显长期认可其价值。三峡集团及下属子公司自19年起持续增持公司股本，目前持股比例已超过10%，表明其对公司的认可及未来经营状况充满信心，三峡集团作为践行“长江大保护”的重要央企平台和抓手，在清洁能源及生态环保领域已多点布局，践行实际项目及重点公司的投资，公司作为长江中上游重要水务环保平台，中长期资源整合，协同进行生态环保修复可期，长期有望共同合作，资源共享，为公司项目斩获及长期发展奠定良好基础。营收利润表现良好，费用率保持低位。公司2020前三季度实现营收37.5亿元（+14.2%），归母净利润10.4亿元（+11.9%），营收和归母净利润保持良性稳健增长；综合毛利率43.2%（-0.9pp），盈利能力保持稳定良好；经营性现金流量净额17.2亿元，同比增长20.7%，是归母净利润的1.6倍，现金流充沛，公司营收与利润表现良好，财务健康