华西证券：2021年8月第2周煤炭行业周报：焦煤继续大涨，动力煤供给释放但低库存下预计高位震荡

本周观点：动力煤旺季持续，电厂日耗持续显著高于历史同期，国内产量在政策引导下有增产预期，电厂补库或从旺季延至淡季，预计动力煤后续淡季不淡。动力煤方面，本周CCI5500指数继续稳定在947元/吨，偏长协的环渤海指数682元/吨，环比+9元/吨。下游方面，电厂日耗环比继续上涨，较过去年同期增长超10%；电厂库存继续下降，库存持续低位。坑口方面，产地有所放量，本周坑口煤价下跌。运输方面，大秦线运量环比继续回升，海运价格本周上涨。港口方面，港口实际成交价格下跌，成交偏清淡，环渤海港口煤炭库存本周有所下降。需求端的电厂日耗仍较去年同期增长超10%，继续维持高位水平；供给端亦开始释放增量，坑口煤价和港口实际成交价有所下行；库存方面，电厂库存继续下降处于绝对低位水平，港口库存亦处于低位。整体来看，在需求旺盛和全产业链库存低位的情况下，我们认为短期动力煤价仍将处于高位区间。同时，电厂在未来煤矿增产预期下，预计放缓旺季的采购节奏，转移至后续的淡季补库，因而我们判断动力煤即将到来的淡季或将不淡。双焦方面，本周焦煤价格继续上涨，焦炭第二轮提涨120元/吨。钢铁需求处于淡季，未来钢价走势步入供需两端收缩的博