群益证券：中际旭创（300308）-高速光模块出货量持续增长，全年业绩实现高增长

中际旭创(300308)结论与建议：公司公布2020年业绩预告，预计实现净利润为7.8~9.05亿元，同比增长51.90%~76.24%，扣非后净利润为6.85~8.10亿元，同比增长59.49%~88.59%，EPS为1.09~1.27元/股。公司业绩符合预期。公司是全球高速光模块领先企业，受益数据中心和电信5G网络大规模建设，驱动光模块需求快速增长，公司进入业绩释放期，给予“买进”评级。高速光模块出货量持续增长，业绩符合预期：按中值计算，预计公司全年实现净利润8.42亿元，同比增长64%，其中4Q单季净利润为2.42元，同比增长56%，增速与三季度持平；扣非后净利润7.48亿元，同比增长74%，主要是政府补贴等非经常损益增加净利润约9500万元；EPS为1.18元/股。公司全年业绩同比显著增长，主要是：1）受益于国内外数据中心客户资本开支的增长和数据中心建设的推进，高速率400G产品已成为主力出货产品之一，100G产品出货量继续保持增长；2）国内5G网络建设带动前传、中传和回传等5G产品的收入增长；3）公司收购成都储翰科技取得67.19%的股份，自2020年5月19日起将储翰科技并