国金证券：中国长城（000066）-单四季度增长明显，看好行业信创机会

中国长城(000066)事件1月30日晚，公司发布业绩预告称2020年实现归母净利润约为7.5亿元-11亿元，同比增长-32.73%到-1.34%，实现扣非归母净利润为2.86亿元-6.30亿元，同比增长-41.64%到28.55%。评论全年净利润有所下降，单四季度增长明显。公司全年归母净利润和扣非归母净利润均有不同程度下降，主要受新冠疫情影响，公司各项业务出现订单减少和业务落地延迟的情况，导致前三季度亏损。但从季度数据来看，公司单四季度信创和高新电子业务收入较上年同期大幅增长，毛利同期增长。我们对全年扣非归母净利润取平均数为4.58亿元，则单四季度同比大幅增长了81%。飞腾高速增长，看好行业信创机会。公司参股子公司飞腾20年全年实现营收13亿元，较去年的2.1亿元，同比大幅增长519%；全年芯片交付量150万片，远超去年的20万片。在飞腾20年150万片的芯片交付中，有超过100万片为高性能桌面CPUFT-2000/4，其很好地满足了从办公系统到电子政务，再到金融、电信等领域的应用。同时，为进一步拓展市场和增强产品竞争力，在2020生态伙伴大会上，飞腾发布了最新一代桌面处理器腾锐D2