开源证券：天孚通信（300394）-公司信息更新报告：全年业绩符合预期，股权激励彰显高成长信心

天孚通信(300394)全年业绩符合预期，股权激励彰显业绩高成长信心，维持“买入”评级公司公告2020年业绩预告，预计2020年实现归母净利润2.57-2.90亿元，较2019年的1.67亿元同比增长54%-74%；扣除非经常性损益后净利润为2.38-2.72亿元，较2019年的1.49亿元同比增长59%-82%；预计基本每股收益1.30元/股-1.46元/股，较2019年的0.84元/股同比增长55%-74%，公司全年业绩符合预期。随着2020年Q4以来基站侧需求放缓，设备商部分5G光模块采购放缓，公司业务受到一定程度影响，但公司长期基本面向好，不断加速拓展新产品，完成了对苏州天孚精密光学有限公司74.5%股权收购和对北极光电（深圳）有限公司100%股权收购并纳入合并范围，对公司净利润带来了正向影响，此外公司进行了新一轮股权激励，股权激励的解锁条件为公司2021/2022/2023年的营业收入或者归母净利润相比2019年，增长率分别不低于90%/120%/150%，彰显公司业绩高增长信心，我们下调预测公司2020/2021/2022年可实现归母净利润为2.76/3.78/4.96（此