民生证券：派能科技（688063）-2022年年报点评：盈利能力持续提升，产能扩张加速

派能科技(688063)事件概述：2023年4月11日，公司发布2022年年度报告。22年全年公司实现营收60.13亿元，同比增长191.55%；实现归母净利润12.73亿元，同比增长302.53%；实现扣非净利润12.61亿元，同比增长319.40%。分季度来看，公司2022Q4单季度营收为24.45亿元，同比增长218.40%，环比增长42.56%；归母净利润为6.28亿元，同比增长869.33%，环比增长64.66%。整体来看，在全球储能市场需求快速增长的背景下，公司不断拓展销售渠道、提高产品性能和布局，同时募投项目快速推进，助力公司业绩实现快速增长。22年出货量高增，盈利能力显著提升。出货量：22年公司储能产品销售规模持续扩大，出货量达到3.5GWh，同比增长130%；22Q4单季度出货1.33GWh，同比增长132%，环比增长34%。盈利能力：22年公司单位净利0.36元/Wh，同比增长75%；22Q4单位净利达到0.47元/Wh，同比增长318%，环比增长23%。22年公司毛利率为34.70%，同比增长4.68pcts；净利率为21.17%，同比增长5.84pcts。盈利能