新时代证券：京东方A业绩预告点评：全年利润超翻倍增长，行业高景气为公司成长保驾护航

京东方A(000725)公司发布2020年度业绩预告，净利润预计同比增长超150%：公司发布2020年度业绩预告，预计2020年实现归母净利润48-51亿元，同比去年增长150%-166%，扣除非经常性损益后的净利润为25-28亿。行业供需格局实现反转，产品涨价带来营收大幅提升新冠疫情在全球的蔓延给半导体显示产业链上游的原材料供应及物流等问题带来冲击，叠加日韩产能的退出，供给端持续紧张；需求端随着电视大屏化趋势推动出货面积稳步增长，疫情下远程办公和远程教育带来IT、TV类产品需求大幅回升，行业供需关系明显改善；价格端面板价格上行势头不减，Trendforce数据显示1月下旬面板报价继续上涨，32、43、55以及65寸电视面板均有3~5%的环比涨幅。公司在经营面临严峻挑战下，及时调整内部策略，优化产品结构，部分产品销量实现大幅增长，全年营收较上年稳定增长，面板产能、出货量、市占率稳居全球第一。随着大陆厂商的强势进击，本土龙头厂商充分实现规模优势，成本优势和技术优势，海外厂商被迫逐步退出产能，行业竞争格局已基本稳固，本土领先厂商目前暂无大规模新增产能计划，叠加上游材料紧缺，预计面板的实际供