东吴证券：恒生电子（600570）-新准则导致公司业绩下滑，证券IT龙头基本面持续向好

恒生电子(600570)事件：公司发布2020年业绩预告，预计归母净利润为12.3664亿元，同比减少约12.66%；预计扣非归母净利润为6.6151亿元，同比减少25.66%左右。投资要点执行新收入准则导致公司净利润下滑。公司业绩下滑主要原因是执行新收入准则，对自行开发研制的软件产品收入和定制软件收入，从原来的完工百分比法调整为在客户取得相关商品控制权时点确认收入，从而收入增速有所放缓。由于2020年Q3开始采用新会计准则，新口径下的同比口径预计将在2021年三季度显现。公司此前推出大规模员工持股计划，助力公司长远发展，同时公司回购计划仍在进行中。本次员工持股计划拟参加认购的员工总人数不超过5500人，其中公司董事、监事和高级管理人员不超过16人，合计认购不超过70.9万股，占本员工持股计划总股份的7.09%；其他员工不超过5484人，合计认购不超过929.1万股，占本员工持股计划总股本的92.91%。本次大规模员工持股计划，将建立完善的长效激励机制，充分调动中高级管理人员、核心骨干人员的积极性，助力公司的长远发展。同时，公司拟通过集中竞价交易方式以自有资金回购股份，用于员工持股计划