天风证券：长亮科技（300348）-业绩超市场预期约15%，关注行业地位提升下的深远影响

长亮科技(300348)事件：公司发布2020年度业绩预告，公司预计2020年度归属于上市公司股东的净利润为2.01亿元至2.62亿元，比上年同期增长45.78%至89.81%。基本每股收益为0.2872元/股至0.3739元/股。点评：1、业绩超市场预期约15%，剔除会计准则影响后净利增速预计更高根据公告，加回激励成本后净利润中值约2.25亿元，同比增长22%，大超市场预期（按股权激励要求底线算，20年考核目标同比增8%）。根据20年半年报，“公司执行新收入准则导致原可在报告期确认的收入现需递延至报告期后确认”，因此若剔除会计准则影响后净利增速预计更高。2、20年行业地位进一步提升，21~22年大行国产替代有望进入订单收获期未来三到五年，国有大行银行IT分布式和国产化是两大趋势，核心系统有望首先受益。根据官方公众号，公司20年进入中行、招行、交行、邮储等国有大行，从中小行到大行公司行业地位进一步提升。对于新进入的大行，我们预计公司前期订单以试点性质为主。展望21~22年，规模性核心系统订单的收获非常值得期待。而长期看，行业地位的提升在打开成长空间之外，也有望带来报表质量的进一步改善。