浙商证券：通富微电业绩预告点评报告：大客户逻辑持续兑现，利润率改善凸显！趋势持续验证！

通富微电(002156)报告导读导读：2021年1月28日通富微电发布了2020年业绩预告。投资要点2020年业绩预告：预计2020年全年实现归母净利润3.2亿元~4.2亿元，同比增长1571.8%~2194.2%；扣非归母净利润1.9亿元~2.9亿元，同比增长244.8%~321.5%。2020年全年业绩高增速主要系AMD大客户市场份额不断扩大，订单需求增长强劲。20Q4单季实现归母净利润0.6亿元~1.6亿元，环比为-61.3%~5.2%，同比增加25.2%~240.4%。20Q4单季实现扣非净利润为0.4亿元~1.4亿元，环比为-69.8%~9.8%，同比增加387.3%~1143.3%。20Q4单季环比下滑趋势主要系四季度费用计提较多，同时政府补助和汇兑损益也有较大影响。单从经营性利润角度来看，20Q4环比20Q3依然维持增长态势，主要系20Q4部分中低端封测涨价以及AMD单四季度投片量环比三季度进一步提升。AMD市占率持续提升，封测订单环比上行。受益于新架构+先进制程带来的性能提升，AMD市占率在17Q4-20Q3间持续提升（桌面CPU：12.0%提升至20.1%；移动CPU