东吴证券：同花顺（300033）-业绩超预期，C端业务弹性凸显

同花顺(300033)投资要点公司披露2020年业绩预告：预计2020年归属于上市公司股东的净利润161,581.57-179,535.08万元，同比增长80%-100%；扣除非经常性损益后的净利润150,459.19-167,176.88万元，同比增长80%-100%，非经常性损益为5,500-6,500万元，主要为政府补助、投资收益等。预计基金销售及其他交易手续费业务在下半年增长进一步提速，低基数下市占率料进一步提升。根据wind统计，2020年全年新成立基金1,395只，同比增长34%，共发行份额31,199.64亿份，同比大幅增长110%。分季度来看，Q1/Q2/Q3/Q4新发份额同比增速分别为118%/125%/240%/21%，虽然Q4新发行份额增速有所下降，但是结构上股票型及混合型基金的新发份额全年均保持超高增速，四个季度增速分别为325%/245%/368%/202%。公司2019年基金销售及其他交易手续费实现收入23,516.70万元，同比增长133.73%，低基数及高行业景气度下，我们预计公司市占率在2020年有进一步提升。增值电信业务及广告互联网推广业务均受益于2