万联证券：隆基股份（601012）-事项点评报告：业绩稳步增长，大幅扩产巩固龙头地位

隆基股份(601012)事件:公司1月28日发布2020年度业绩预告，预计20年归母净利润为82亿元至86亿元，同比增长55.30%到62.88%；扣非净利润为77.80亿元到81.80亿元，同比增长52.73%到60.58%。投资要点:行业景气业绩高增，大幅扩产未来可期：20年我国光伏新增装机达48.2GW，其中Q4抢装近29.5GW，装机数据超出预期。公司业绩显著提升，乐观预计20年归母净利润达86亿元，同比增长62.88%，根据PVInfoLink统计，公司20年全球组件出货超过20GW，超越晶科首度登上组件全球出货量榜首，21年出货目标超过40GW。平价时代来临，叠加“碳中和”目标锚定，光伏高景气有望持续，公司持续大幅扩张产能巩固龙头地位，截至2020年末，公司硅片产能已达到85GW，待曲靖1期10GW和腾冲10GW项目达产，云南丽江3期10GW和曲靖2期20GW相继投产后，2021年末公司硅片产能有望达到120GW。硅料供给稳定，大硅片提升盈利能力：21年硅料供给依然偏紧，公司提前签订大额长单保证硅料供应。截至目前，公司已与新特、大全、亚洲硅业等企业签订共计50.8万吨硅料长