华龙证券：汽车行业周报：汽车以旧换新补贴细则发布，乘用车市场迎来强心剂

摘要： 本周观点：汽车以旧换新补贴细则发布，乘用车市场迎来强心剂。4月26日，商务部等7部门发布《汽车以旧换新补贴实施细则》，明确符合条件的报废并新购置新能源车/燃油车分别补贴10000/7000元。此轮政策有两个显著特点：一是换购需求广阔，符合报废条件的乘用车保有量近1700万辆，且对应燃油车车龄在13年及以上，新能源车电池、智能化配置等明显落后；二是补贴力度较大，其中燃油车补贴高于过往汽车购置税优惠额度。补贴落地实施后，预计新增100-200万辆购车需求，综合近期50%的新能源渗透率和高于燃油车43%的新能源车补贴力度，预计带来60-120万辆新能源乘用车销量增量。考虑报废主力车型车龄较长且因补贴换购的消费者价格敏感性较高，我们预计新购车需求或集中在15万元及以下，在此价格区间供给丰富且产品力较强的自主车企有望充分受益。 重点行业动态：电动化方面，华为携手11家车企成立超充联盟；智能化方面，华为发布全新智驾系统乾崑ADS3.0；出海方面，泰国投资促进委员会批准奇瑞在泰国建厂计划。新上市车型方面，吉利极氪009光辉版、比亚迪唐EV/DM-p、新问界M5和江铃福特烈马等车型上市。 本周