浙商证券：佩蒂股份2020年业绩预告点评：归母大增126%-150%，未来国内可期

佩蒂股份(300673)公司发布2020年度业绩预告，预计实现归母净利润1.13-1.25亿元，同比增长126%-150%；实现扣非净利润1.06-1.18亿元，同比增长153%-181%。投资要点业绩预告：归母净利润同比+126%至150%，海外布局优势凸显国内外市场同步拓展+海外生产基地产能持续释放，业绩基本符合预期。1月27日，公司发布2020年业绩预告，预计实现归母净利润1.13-1.25亿元（+126%至150%YoY）；实现扣非净利润1.06-1.18亿元，同比增长153%-181%。考虑到前三季度实现归母净利润8300万元（+167%YoY），预计Q4实现归母净利润3000-4200万元（+59%至122%YoY）。公司业绩高增长，主要得益于1）在双轮驱动发展战略的正确指引下，国内外市场同步拓展；2）公司海外布局效果进一步显现，海外生产基地产能持续释放。3）高毛利产品出货的数量和占比均得到提升，有效带动利润的增加；4）2020年下半年人民币持续升值，在一定程度上影响了公司全年净利润。前三季度回顾：毛利率环比提升，净利率持续改善1）毛利率：前三季度毛利率27.2%（同比+1