华西证券：绝味食品（603517）-股权激励加速公司发展，中长期股价空间提升

绝味食品(603517)事件概述公司发布限制性股权激励草案，拟向核心员工合计授予1%的股权，首次授予价格为41.46元。分析判断:激励解锁业绩目标可观，提振市场信心公司股权激励草案中首次解锁目标为21-23年收入分别较2020年增长不低于25%/50%/80%，对应21-23年收入增速分别25%/20%/20%。以股权激励目标算，公司2023年收入规模将超过90亿元，进一步强化绝味在休闲卤制品行业的竞争力和规模优势。21年业绩解锁目标25%高于市场一致预期，22-23年目标也快于过往增速，给资本市场和公司内部注入一支强心剂，预计公司将通过提升门店经营效率、推动门店内部优化、扩充销售品类、进而提升单店营收，开店目标延续加速扩张的趋势，实现规模扩张。授予价格具备吸引力，提升内部积极性此次限制性股权激励首次授予价格41.46元，较最新收盘价84.04元折价49%，价格吸引力强，预计管理层和核心员工参与积极性高。从覆盖面来看，此次股权激励首次授予员工124人，涵盖公司员工总数的10%以上，将进一步提升员工的主观能动性。短看门店恢复+中看门店扩张+长看美食生态圈建设，公司逻辑依旧顺畅短期来看，公