天风证券：美亚柏科（300188）-业绩基本符合预期，21年基本面强劲

美亚柏科(300188)事件：公司于1月26日发布业绩预告，预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润为3.6亿元-4.3亿元，同比增长24%-48%。2020年公司在大数据智能化收入及在税务、军工和企业等新行业较去年同期均有较好增长。点评：1、公司全年业绩基本符合预期公司全年业绩基本符合预期，预告净利润区间中值在3.95亿，增长中值在36%。根据公告推算，公司单Q4利润为3.25亿元，与2019年单Q4利润基本持平。2、疫情下订单确认受影响，预计全年收入增速低于前三季度收入层面，考虑到司法机关、行政执法部门等为公司重要客户，而此类客户预算、立项和采购等有较强季节性特征，按照常年情况，第四季度应为交付高峰期。但20年受疫情影响，公司客户节奏放缓，原有订单延后、已建项目延迟验收及部分预算投入缩减，Q4季度收入将受较大影响。因此预计公司全年收入增速低于前三季度（公司前三季度收入增速为25%）。3、大数据投入产出比提升，收入利润剪刀差正在出现，预计毛利率提升盈利层面，公司基于自身大数据智能化优势和多年的行业积累，推出“乾坤”大数据操作系统，加快大数据产品化进程。在大数据投入产出比提升下，